Après la Grèce, l’Italie

M-J . Well, that was quick. When I wrote about Italy’s unsustainable bond yields on Monday, rates stood at about 6.8 percent, just below the Oh Shit threshold of 7 percent that’s unanimously believed to spell certain doom. Above that point, even higher yields aren’t enough to attract buyers, Europe’s main clearinghouse will start to require higher collateral for Italian bonds used in repo trades, and traders will start panic selling, which would send rates spiraling even higher. That kind of panic is self-fueling, and once it starts it can destroy its target within days. And now it’s started:

NouvelObs. Les flous grec et italien affolent les marchés

LeMonde . Les banques se délestent de leurs dettes souveraines

Economist. For the euro to survive, Italy must not fail. That will require leadership and courage

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